مفهوم التحليل التجاري

يعد التحليل التجاري Business Analysis تحليلاً عاماً وشاملاً يتضمن تقييم مستقبل شركة ما والمخاطر المرتبطة بتلك الشركة، والشمولية في التحليل التجاري مرجعها أنه يتطرق لكل النواحي المالية، الاقتصادية والتجارية المرتبطة في الشركة بصورة مباشرة أو غير مباشرة، حيث ينطوي على تحليل بيئة الشركة، استراتيجيتها، أداءها ، ووضعها المالي. وينبثق من التحليل التجاري تحليلاً مهماً وضرورياً هو تحليل التقارير المالية أو تحليل القوائم المالية Financial Statement Analysis، ومن ثم فإن تحليل التقارير المالية أو تحليل القوائم المالية يعد جزءاً مهماً وأساسياً من التحليل الأعم والأشمل وهو التحليل التجاري. ويمكن تقسيم التحليل التجاري إلى عدة أنواع من أهمها التحليل الاستثماري Equity Investors، والتحليل الائتماني Credit Analysis.
ويقصد بالتحليل الاستثماري (تحليل المستثمرين) التحليل الذي يقوم به المساهمون (الملاك) الذين استثمروا أموالهم في أسهم رأس مال شركة ما. ونظراً لأن طموحات حملة الأسهم تنصب بصفة أساسية على المكاسب التي يستهدفونها من وراء الاستثمار في أسهم رأس مال الشركات، فإن كل اهتمامهم ينصب على مستوى ربحية الشركة، ودرجة المخاطر المرتبطة بمستوى الربحية.
ولطبيعة علاقة الترابط بين الربحية والمخاطرة، فإنه يمكن اعتبار تحليل المستثمرين أكثر أنواع التحليل التجاري شمولية واحتياجاً ..
أما التحليل الائتماني فيركز على التزامات منشأة الأعمال تجاه الدائنين الذين يقومون بتقديم تسهيلات ائتمانية أو قروض متنوعة إلى المنشأة ويتعين على المنشأة سداد تلك التسهيلات أو القروض في المستقبل القريب أو البعيد، ومن ثم فإن هذه التسهيلات الائتمانية أو القروض تعد نوعاً من التمويل المؤقت نظراً لأن الدائنين يتوقعون قيام منشأة الأعمال برد القيم الأصلية لهذه القروض مضافاً إليها الفائدة المستحقة عليها. ويركز التحليل الائتماني على الجدارة الائتمانية Creditworthiness للمقترض ، ويقصد بالجدارة الائتمانية مدى قدرة المقترض على الوفاء بالتزاماته الائتمانية المتمثلة في أصل الدين، بالإضافة إلى الفوائد المستحقة عليه ، ولا شك أن التركيز الأساسي للتحليل الائتماني يكون على المخاطرة Risk ، لا على الربحية في حد ذاتها.
والتحليل الائتماني يحلل كلا من السيولة Liquidity والملاءة Solvency، ويقصد بالسيولة مدى مقدرة الشركة على توفير السيولة النقدية في المدى الزمني قصير الأجل من أجل الوفاء بالتزاماتها ، وتعتمد السيولة على كل من التدفقات النقدية Cash Flows وعلى تشكيلة من الأصول المتداولة والخصوم المتداولة ، أما الملاءة فيقصد بها مدى مقدرة الشركة على سداد التزاماتها طويلة الأجل ، وهذا بدوره يعتمد على كل من ربحية الشركة في المدى الزمني طويل الأجل وأيضاً على هيكل رأس المال.

المصدر:
التحليل المالي: نظرة محاسبية، تأليف: الدكتور محمد بن سلطان السهلي
الناشر : الجمعية السعودية للمحاسبة