لماذا يتراجع اليورو .. هل يصل إلى دولار واحد؟
هبط اليورو إلى أدنى مستوياته في عام واحد، ما أدى إلى إحياء الحديث عن أن العملة قد تصل إلى مستوى الدولار. ويثير فوز دونالد ترمب في الانتخابات الأمريكية احتمال زيادة التعريفات الجمركية التي قد توجه ضربة جديدة لاقتصاد منطقة اليورو. وعند نحو 1.05 دولار، انخفض اليورو بنسبة 6% من أعلى مستوياته في أكثر من عام في سبتمبر عندما أوقفته التوقعات الاقتصادية الضعيفة في مساره.
فيما يلي نظرة على ما يدفع التحرك في اليورو وما قد يكون التالي للعملة.
أولا: هل يمكن أن يصل اليورو إلى دولار واحد؟
من الممكن أن يحدث هذا، فالتعادل لا يفصله سوى 5%، وقد تداول اليورو دون هذا المستوى من قبل ــ مرة في أوائل العقد الأول من القرن الـ21 ومرة أخرى لبضعة أشهر في 2022، عندما كانت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ترتفع بشكل أسرع من نظيراتها في منطقة اليورو بينما كانت أوروبا تكافح ارتفاع أسعار الطاقة الذي أعقب الحرب في أوكرانيا بالنسبة إلى المتداولين، يمثل مستوى الدولار مستوى نفسيا رئيسيا.
لذا فإن الانخفاض إلى ما دون هذا المستوى قد يؤدي إلى تفاقم المشاعر السلبية تجاه اليورو، ما يؤدي إلى مزيد من الانخفاض. كما قد تؤدي التخفيضات الضريبية إلى تغذية التضخم في الولايات المتحدة والحد من تخفيضات أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ما يجعل الدولار أكثر جاذبية من اليورو.
ثانيا: ماذا يعني هذا للشركات والأسر؟
عادة ما تؤدي العملة الضعيفة إلى رفع تكلفة الواردات. وقد يؤدي هذا إلى ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة والمواد الخام، ما يؤدي إلى تفاقم التضخم. منذ أن وصل التضخم إلى خانة العشرات قبل عامين، انخفض بسرعة، لذا فإن الضربة التي تتعرض لها الأسعار من ضعف العملة لا ينبغي أن تكون مصدر قلق كبير في الوقت الحالي.
يرى معظم خبراء الاقتصاد أن التضخم سيعود إلى هدفه البالغ 2% العام المقبل بعد بعض التقلبات في نهاية 2024. وعلى العكس من ذلك، فإن انخفاض اليورو يجعل الصادرات أرخص - وهي أخبار جيدة لشركات صناعة السيارات والصناعات وتجار التجزئة الفاخرة في أوروبا، على سبيل المثال، وللأفراد أو المستثمرين الذين لديهم دخول في الخارج. إنه أمر إيجابي بشكل خاص لألمانيا.
لقد عانى الاقتصاد الألماني، الذي كان يعتبر لفترة طويلة محرك التصدير لأوروبا، عددا من الرياح المعاكسة بما في ذلك ضعف الاقتصاد الصيني.
ثالثا: هل يتم استهداف اليورو؟
ليس بالضرورة. لقد تضرر عديد من عملات الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة بشدة في الأسابيع الستة الماضية بسبب مخاوف التعريفات الجمركية. فقد خسر اليورو أكثر من 4.5%.
إن خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع من المركزي الأوروبي مقارنة بالولايات المتحدة سيكون سلبيًا بالنسبة إلى اليورو، لكن على الجانب الإيجابي، فإن التخفيف قد يدعم العملة أيضًا في الأمد البعيد من خلال تعزيز آفاق النمو الاقتصادي. نما اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.4% في الربع الثالث مقارنة بالأشهر الثلاثة السابقة، وهو أسرع من المتوقع، وإيجابي لليورو.
رابعا: ماذا يعني ذلك بالنسبة إلى المركزي الأوروبي؟
المركزي الأوروبي في وضع أفضل من المرة الأخيرة التي ضعف فيها اليورو بشكل حاد - كان ذلك في 2022 وكان التضخم يرتفع، لذا فإن انخفاض اليورو إلى أقل من دولار واحد أضاف ضغوطًا على البنك المركزي لرفع الفائدة. لننتقل سريعًا إلى اليوم حيث يتجه التضخم نحو الانخفاض. وهناك أسباب أخرى تجعل الانخفاض إلى دولار واحد ليس مصدر قلق كبير للمركزي الأوروبي. يولي المركزي الأوروبي مزيدًا من الاهتمام لأداء اليورو مقابل سلة من عملات الشركاء التجاريين الرئيسيين لمنطقة اليورو.
