«الاحتياطي الفيدرالي»: اعتراف البنوك المركزية بالنقاط العمياء ضرورة في عالم أقل يقينا

قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند إنه من الضروري اعتراف البنوك المركزية بالنقاط العمياء في عالم أقل يقينا، مشيرة إلى أن الأسواق تريد بشكل محدد أن تعرف متى ستنخفض أسعار الفائدة.

وبينما تتجه لوريتا ميستر نحو التقاعد الإلزامي من منصبها في يونيو، لديها فكرة فراق، مع تغير الاقتصاد في أعقاب جائحة كوفيد-19 ومع عدم اليقين المحيط حتى بالجوانب الأساسية لكيفية عمل الأشياء، قد تكون الدقة عدوًا.

وبعد نحو 40 عاما من العمل والمساعدة في قيادة البنك في كليفلاند، كانت لوريتا ميستر، جزءا من ثورة شهدت تقديم المركزي الأمريكي تعليقات أكثر تفصيلا ووفرة عن الاقتصاد والسياسة النقدية

وقالت ميستر (65 عاما) أنه الأسواق تريد تحديدا أن تعرف تحديدا متى ستخفض أسعار الفائدة، مشيرة في مقابلة مع رويترز على هامش مؤتمر الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا هذا الأسبوع: أن هذا هو ما يركزون عليه، الجمهور لا يريد سماع مجموعة كاملة من الأمور المعقدة.

وأضافت: "لقد أصبحنا أكثر شفافية مع مرور الوقت، ولكننا لا نتمتع بالبصيرة. فنحن لا نعرف بالضبط كيف ستكون الأمور، إذا تطور الاقتصاد بشكل مختلف عما تتوقعه، و بشكل مختلف ماديا، يجب أن تستجيب السياسة لذلك."

وأوضحت ميستر: "إذا قمت فقط بتوصيل وجهة نظر مشروطة، فإنك تسيء توصيل وجهة نظرك الفعلية حول الاقتصاد إلى الجمهور"، في إشارة إلى التوقعات الاقتصادية التي تم إجراؤها في وقت مبكر من الوباء كمثال متطرف لكيفية اعتماد أي توقعات على مجموعات من التوقعات. الافتراضات التي تشعر أنها أصبحت أكثر صعوبة في القيام بها.

وتتقاعد ميستر قبل مراجعة بنك الاحتياطي الفيدرالي، المتوقع أن تبدأ في وقت لاحق من هذا العام، لكيفية وضع البنك المركزي للسياسة، والأدوات التي يستخدمها لتنفيذ قراراته، واستراتيجية توصيلها - وهو مجال تقول إنه يحتاج إلى عمل خاص.

وقال رافائيل بوستيك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا في مقابلة مع الصفيين على هامش مؤتمر جزيرة أميليا: "إنها مناقشة نشطة، فيما يتعلق بكيفية التفكير على المدى الطويل.
وأشار إلى معرفته بالتغييرات التي حدثت بسبب الوباء، في كيفية عمل أسواق العمل، فيما يتعلق بتنويع سلسلة التوريد، وكل تلك الأشياء التي يمكن أن تغير المستوى الأساسي للطاقة في الاقتصاد".

ووضع الوباء محافظي البنوك المركزية في الأساس في دور علماء الأوبئة وعلماء الفيروسات ــ بعيدا عن خبرتهم ــ لأن أي توقعات معقولة للاقتصاد تعتمد على افتراضات حول العدوى، والمتغيرات الفيروسية، واللقاحات.

وقالت ميستر بالمثل، إذا لم يعد صناع السياسات قادرين على افتراض أن صدمات العرض تتلاشى بسرعة، على سبيل المثال، أو وجدوا أن الاقتصاد يستجيب بشكل مختلف عن ذي قبل لمستوى معين من أسعار الفائدة، فإن النماذج والتوقعات الاقتصادية تفقد مكانتها.