مع ترقب إدراجين في قطاع المطاحن.. "الاقتصادية" تستعرض 10 مؤشرات للشركات الـ 4
بالتزامن مع إدراج شركة المطاحن العربية في سوق الأسهم السعودية الرئيسة اليوم، وقرب إدراج شركة المطاحن الرابعة، تستعرض وحدة التحليل المالي في "الاقتصادية" أبرز المؤشرات المالية لشركات المطاحن.
يتضمن التحليل شركتين مدرجتين هما "الأولى" و"الحديثة"، بجانب شركتي العربية والرابعة حديثتي الطرح في السوق.
أظهر التحليل 10 مؤشرات مالية للشركات، حيث تفوقت المطاحن العربية في 6 منها، و"الحديثة" في مؤشرين، و"الأولى" و"الرابعة" في مؤشر واحد لكل منهما.
توقعات السوق
يبلغ حجم سوق الدقيق في السعودية مليار ريال في 2022، فيما يتوقع أن يحقق معدل نمو سنوي مركب 4.45 % بين عامي 2022 و2030.
الحصص السوقية
تسيطر شركات المطاحن الأربع على 91 % من سوق الدقيق 2022، بصدارة "المطاحن الأولى" بحصة 25.8 %، ثم "المطاحن العربية" و"المطاحن الحديثة" بـنحو 47 % معا، فيما حصة "المطاحن الرابعة" 18.3 % من قيمة السوق.
العربية الأعلى والحديثة الأقل نموا
شهدت إيرادات الشركات الأربع نموا في الإيرادات خلال النصف الأول من العام الجاري، فيما تفوقت شركة المطاحن العربية كأعلى معدل نمو بـ16 %، ثم شركة المطاحن الرابعة 11 %، وأخيرا المطاحن الحديثة بنمو 6%.
ونمو الأرباح تصدرتها أيضا "المطاحن العربية" بـ41% ثم "الرابعة" 19%، و"الأولى" 13%، وأخيرا "الحديثة" 4%.
بينما تصدرت شركة المطاحن الأولى نمو الربح التشغيلي بـ11%، ثم "المطاحن العربية" و"الرابعة" بنفس المعدل 10%، بينما "المطاحن الحديثة" الأقل نمو بـ2%.
هوامش الأرباح متقاربة
هوامش الربح التشغيلية لشركات المطاحن متقاربة، تتصدرها "العربية" بـ31%، ثم "الأولى" و"الرابعة" 30% لكل منهما، والأقل كانت لـ"المطاحن الحديثة" بـ28% ما يعكس ارتفاع التكاليف لديها مقارنة بالشركات الثلاث الأخرى.
هامش الربح تصدرتها "المطاحن الرابعة" بـ27%، ثم "الأولى" و"الحديثة" و"العربية" بـ24% و23% و22% على التوالي.
وبشكل عام، يعكس ارتفاع هوامش الربحية لدى الشركات في قدرتها على التحكم في التكاليف، ما يمكنها من تحقيق أعلى نسبة أرباح من إيراداتها.
الحديثة أعلى العوائد
جاءت شركة المطاحن الحديثة أعلى شركات المطاحن عائدا على الأصول وحقوق المساهمين بنحو 16% و84% على التوالي، يليها من حيث العائد على الأصول "المطاحن الرابعة" بـ14%، فيما "العربية" و"الأولى" بعائد 10% لكل منهما.
في حين يأتي خلفها من حيث العائد على حقوق المساهمين "المطاحن الأولى" و"العربية" و"الرابعة" بـ26.% و25% و23% على الترتيب.
ارتفاع العائد على الأصول وحقوق المساهمين، يعد مؤشرا إيجابيا للكفاءة التشغيلية للشركات وربحيتها الجيدة وتوليدها أعلى قدر من الأرباح مقابل كل وحدة من الأصول وحقوق المساهمين.
القيمة الدفترية
حققت شركة المطاحن العربية أعلى قيمة دفترية بنحو 18 ريالا (نصيب السهم من حقوق المساهمين وارتفاعه يعد مؤشرا إيجابيا)، تليها مباشرة المطاحن الأولى بـ16.5 ريال، بينما "الحديثة" و"الأولى" 3 ريالات و1.3 ريال على التوالي.
أفضل المكررات
شركة المطاحن العربية جاءت أفضل شركات المطاحن من حيث مكررات الربحية والقيمة الدفترية بأقل مكرر (كلما انخفض كان أفضل)، عند 14.7 و3.7 مرة على التوالي.
جاء خلفها من حيث مكرر الربحية، "المطاحن الأولى" و"الحديثة" و"الرابعة" بـ15.6 و18.2 و18.4 مرة على التوالي. فيما شركات الأولى والرابعة والحديثة أتت خلف المطاحن العربية من حيث مكرر القيمة الدفترية بـ4 و4.2 و15.4 مرة على التوالي.
المكررات تم احتسابها وفق أسعار الاكتتاب لشركتي المطاحن العربية والرابعة، ووفق إغلاق الشركتين المدرجتين الأولى والحديثة ليوم الأحد.
تجدر الإشارة إلى أن هذا التقرير لا يعد توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية في سوق الأسهم السعودية، حيث تبقى هناك عديد من المؤشرات المالية لم يتسع المجال لمقارنتها.
وحدة التحليل المالي
