كيف يبدو عائد التوزيع لأرامكو في 2025 بين المنافسين بعد خفض توزيعاتها 25%؟

تبقى أرامكو السعودية، أكبر شركة طاقة وكيميائيات متكاملة في العالم، صاحبة أعلى عائد توزيع نقديا بين شركات الطاقة الكبرى عن عام 2025 رغم خفض توزيعاتها النقدية 25%.

وفقا لوحدة التحليل المالي في الاقتصادية، يبلغ عائد التوزيع النقدي لأرامكو عن عام 2025 نحو 5.2% حسب إغلاق السهم الخميس عند 25.7 ريال، فيما يراوح بين 0.9% و5% لأكبر 5 شركات طاقة في العالم بافتراض محافظتهم على نفس التوزيعات النقدية المدفوعة في 2024.

شركات الطاقة الـ5 هم، إكسون موبيل، شيفرون، توتال، شل، وبي بي.

توقعت "أرامكو" توزيعات نقدية عن 2025 بنحو 320.4 مليار ريال، ما يمثل تراجعا 25% عن 2024، إلا أن سهم الشركة تراجع بأكثر من 8% منذ مطلع العام ويتداول عند أدنى مستوياته منذ كورونا، ما رفع عائد التوزيع النقدي للشركة.

تعرض سهم الشركة لضغوط قوية خلال الجلسات الأخير، خاصة بعد خفض التوزيعات عن الربع الرابع من العام الماضي و2025، إضافة إلى حالة عدم اليقين للاقتصادين الأمريكي والعالمي نتيجة المخاوف من حرب تجارية جراء الرسوم الجمركية للرئيس دونالد ترمب، بجانب التوترات الجيوسياسية، ما ضغط على أسعار النفط.

توزيعات 2024
قدمت الشركة توزيعات نقدية سخية عن 2024 تبلغ 429.6 مليار ريال بزيادة 5% عن 2023 في ظل ربط هذه التوزيعات بأدائها خلال طفرة أسعار النفط بعد الحرب الروسية الأوكرانية،، الذي انعكس على أرباحها وإيراداتها عامي 2022 و2023، ما جعل عائد توزيعاتها النقدية تتفوق بشكل كبير عن المنافسين.

إلا أنه ابتداء من الربع الرابع 2024 خفضت الشركة توزيعاتها بالتزامن مع تراجع إيرادات وأرباح الشركة في ظل انخفاض أسعار ومبيعات النفط مع التزام السعودية بخفض الإنتاج ضمن تحالف أوبك+ لدعم استقرار الأسواق.

توزيعات الربع الرابع هي الأولى المرتبطة بالأداء على المساهمين، حيث جاء بناء على النتائج السنوية الكاملة لعام 2024، إذ تم حسابها على أساس 70% من التدفقات النقدية الحرة لمجموعة أرامكو، وذلك بعد خصم توزيعات الأرباح الأساسية وأي مبالغ أخرى بما فيها الاستثمارات الخارجية.

وحدة التحليل المالي