سام بانكمان فرايد .. «شخصية رائعة ولكنها مشلولة عاطفيا»
في كتاب مايكل لويس الذي طال انتظاره عن مؤسس بورصة FTX، يظهر أن قطب العملات المشفرة كان معتادا على حساب القيمة المتوقعة لكل ما يفعله. ويترتب على ذلك أن احتياله المزعوم لم يكن مجرد حادث، بل كان مقامرة لم تسر في طريقه وفقا لقراءة إريك بوسنر، الأستاذ في كلية الحقوق في جامعة شيكاغو، هو مؤلف كتاب " كيف فشل العمال في مكافحة الاحتكار" (مطبعة جامعة أكسفورد، 2021).
يعتقد المؤثرون الفاعلون أنهم لا بد أن يكرسوا أنفسهم لإفادة الآخرين بأفضل ما يستطيعون. ويأخذ البعض هذا الموقف إلى أقصى الحدود من خلال السعي وراء الوظائف الأعلى أجرا التي يمكنهم العثور عليها ثم التبرع بثرواتهم للجمعيات الخيرية التي تم فحصها والتي تنقذ أكبر عدد من الأرواح مقابل كل دولار يتم نشره. أحد أشهر المؤثرين الفاعلين، سام بانكمان فرايد، يخضع حاليا للمحاكمة بتهمة الاحتيال.
في كتاب مايكل لويس الجديد الثاقب بعنوان Going Infinite، يتم تصوير بانكمان فرايد بشكل متعاطف بوصفه شخصية رائعة وإنسانية ولكنها مشلولة عاطفيا. على الرغم من أنه يبدو أنه يفتقر إلى القدرة على الشعور بالتعاطف مع من حوله، إلا أنه يقنع نفسه بالرؤية النفعية للمؤثرين الفاعلين. فهو يتوقف عن تناول اللحوم لتقليل معاناة الحيوانات، ويلتزم بالتقليل من معاناة البشر أيضا ـ بما في ذلك من خلال دعم الجهود الرامية إلى معالجة التهديدات الوجودية مثل الذكاء الاصطناعي الخارج عن السيطرة.
بعد حصوله على شهادة في الفيزياء من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، انضم بانكمان فرايد إلى شركة جين ستريت التجارية، حيث تعلم كيفية المراجحة بين الفروق الصغيرة في الأسعار بين الأصول. لقد أثبت أنه جيد جدا في تحديد المقامرات وحسابها وتنفيذها بسرعة. ولكن كما لاحظ لويس، وكما فهم بانكمان فرايد بكل تأكيد، فإن "جين ستريت" قامت ببساطة بتسريب الإيجارات من النظام المالي، بدلا من القيام بأي شيء لمصلحة البشرية. وحتى مع تجاهل ذلك، فإن الملايين التي قد يكسبها بانكمان فرايد في نهاية المطاف هناك لن تفعل الكثير لتخفيف المعاناة الإنسانية على مستوى العالم.
غادر بانكمان فرايد "جين ستريت" للعثور على استخدام أفضل لمواهبه، وسرعان ما لاحظ أن التناقضات في الأسعار كانت أكبر بكثير في أسواق العملات المشفرة، حيث أدت البورصات سيئة التصميم وغياب التنظيم إلى إبعاد المهنيين. لذلك، أسس صندوق التحوط Alameda Research، حيث جمع ملايين الدولارات من خلال تكرار استراتيجيات المراجحة التي اتبعتها "جين ستريت" في مناطق صيد أكثر خصوبة.
إدراكا لحاجة سوق العملات المشفرة إلى بورصة ذات تصميم أفضل يرغب المتداولون المحترفون في استخدامها، قام بانكمان فرايد بتكليف صديقه جاري وانج لكتابة رمز FTX. يمكن أن تكون البورصة مربحة للغاية لأنها تأخذ حصة من كل عملية تداول دون تحمل (كثير) من المخاطر: عندما تتحرك أسعار الأصول في الاتجاه الخاطئ، يخسر العملاء ضماناتهم. لقد ابتكرت FTX من خلال إغلاق الصفقات بسرعة كبيرة لتقليل مخاطر عدم كفاية ضمانات المتداول لتغطية خسارته، الأمر الذي يتطلب من FTX نفسها توزيع تلك الخسارة على المتداولين الآخرين.
تعمل البورصة من خلال مطابقة المشترين والبائعين، ولكنها تتطلب كتلة حرجة من المتداولين لتلبية الطلب على كل جانب. نظرا إلى وجود العشرات من بورصات العملات المشفرة بالفعل، احتاجت Bankman-Fried إلى كليهما لجذب عملائها إلى FTX وجلب أكبر عدد ممكن من المبتدئين في تداول العملات المشفرة.
ومن خلال المنطق المعتاد، تغلب بانكمان فرايد على ميوله الانفرادية سابقا واستثمر مبالغ هائلة من وقته وماله لنشر الكلمة. لقد أمضى ساعات في الترويج لـFTX على شاشة التلفزيون، وألقى الأموال على المشاهير مثل لاعب الوسط في اتحاد كرة القدم الأمريكي توم برادي، والمؤثرين عبر الإنترنت، والمعلمين الماليين. كما تبرع بمبالغ كبيرة للمرشحين السياسيين - الديمقراطيين والجمهوريين على حد سواء - على أمل أن يتم إقناع حكومة الولايات المتحدة بترخيص أعمال FTX. واعترف بأن بورصته لن تحظى بثقة الجماهير، حتى كانت تمارس أعمالها من أبراج المكاتب اللامعة في مدينة نيويورك.
لدعم FTX، تم إدراج Alameda كصانع سوق، حيث تدخل للشراء أو البيع على الجانب الآخر من البورصة عندما لا يتوافر عدد كاف من المتداولين. ولكن بطبيعة الحال، كانت شركة ألاميدا في حاجة إلى الأموال لتغطية الجوانب الخاسرة من التداولات، والاحتفاظ بالأصول إلى أن يصبح من الممكن إعادة بيعها. سمح لها Bankman-Fried باقتراض مبلغ غير محدود من المال من FTX، باستخدام أموال العملاء بشكل فاعل لدعم صفقات هؤلاء العملاء أنفسهم. وكانت تكنولوجيا تقليل المخاطر مجرد سراب.
قد يفسر هذا كيف اكتسبت FTX ميزتها التنافسية على البورصات الحالية. حصل عملاء FTX على شروط جيدة، ولم يدركوا أبدا أنهم معرضون لمخاطر هائلة. وعندما عرفوا الحقيقة أخيرا، قاموا بسحب أموالهم، وانهار بيت الورق.
وتزعم الحكومة أن بانكمان فرايد، المالك الأكبر للشركتين، راهن عمدا بأموال العملاء. يدعي بانكمان فرايد أنه لم يكن يعلم أن شركة ألاميدا مدينة بمبلغ ثمانية مليارات دولار لشركة FTX. ويؤكد أيضا أنه لم يكن يدلي ببيانات احتيالية عندما قدم هو أو FTX ضمانات مختلفة بأن أموال العملاء محمية، وأن Alameda لم تتمتع بأي امتيازات خاصة، وأن FTX كانت "على ما يرام" حتى انهيارها.
يبدو أن لويس يصدقه. ولكن حتى لو لم يكن بانكمان فرايد ينوي خداع أي شخص، فإن القانون يعرف الاحتيال بأنه يشمل التجاهل المتهور للحقيقة. ولابد أن بانكمان فرايد كان يدرك أنه كان يخوض مجازفات باهظة برفضه تعيين خبراء ماليين وقانونيين مؤهلين للإشراف على أعماله ـ وهي المخاطر التي وثقها لويس (الذي يعرف الأسواق المالية أيضا).
ورغم أن نفور بانكمان فرايد من "الكبار" ساحر أو مقبول على الأقل في فترة المراهقة، فمن المرجح أن يتبين أنه إجرامي في مدير شركة تبلغ قيمتها 32 مليار دولار والتي أصبحت جزءا لا يتجزأ من القطاع المالي المتنامي. علاوة على ذلك، كما يوضح لويس، نظرا إلى أن بانكمان فرايد لم يكن أبدا صادقا أو صريحا مع الناس، كان عدد قليل من الموظفين في وضع يسمح لهم باكتشاف المشكلات، أو لفت انتباهه إليها، أو توقع منه أن يكون مستجيبا.
والأهم من ذلك، هناك سبب للاعتقاد بأن بانكمان فرايد كان يعرف ما كان يفعله طوال الوقت. يروي لويس عادة شخصه في حساب EV - القيمة المتوقعة - لجميع أفعاله، بما في ذلك الأشياء التافهة مثل الوفاء بوعده بحضور اجتماع أو حدث يتحدث. كان يعين عقليا احتمال أن يؤدي اجتماع معين إلى توليد إيرادات لشركته أو ربما قيمة للمجتمع، ثم يضربها بهذه القيمة، ثم يقارنها بالبدائل.
لو كان الفيلسوف البريطاني هنري سيدجويك في القرن الـ19 على قيد الحياة اليوم، فربما يشير إلى هذه الحادثة بوصفها درسا موضوعيا للمخاطر التي تنشأ عندما يوظف البشر المعرضون للخطأ التفكير النفعي. ولكن ربما لا يرى بانكمان فرايد الأمر على هذا النحو، حتى الآن. تذكر أن الحرف E في EV يشير إلى "المتوقع". والسؤال إذن هو ما إذا كان انهيار إمبراطوريته المالية، والضرر الذي لحق بأصدقائه وعائلته وموظفيه وعملائه ومستثمريه، مبررا بالمكافأة الاجتماعية المتوقعة لو نجت شركة FTX.
وكان قضاء عقوبة السجن لمدة طويلة بتهمة الاحتيال في حد ذاته جزءا من خطر الجانب السلبي، الذي، إذا تم خصمه من القيمة الحالية، تقلص بالتأكيد إلى لا شيء مقارنة بالمكاسب المحتملة لإنقاذ البشرية من الذكاء الاصطناعي أو الكويكب. كانت FTX مجرد مقامرة. ومن العدل أن يتم وزن التكاليف الاجتماعية في الميزان إلى جانب الفوائد الاجتماعية. وكما يوضح لويس، كان بانكمان فرايد واثقا جدا بقدرته على حساب القيمة المتوقعة للمقامرات الكبيرة.
