كيف حققت "إكسترا" أرباحا وهوامش ربحية قياسية وما هي رؤية المحللين للسهم؟
دفع "التمويل الاستهلاكي" أرباح شركة إكسترا المتخصصة في بيع الأجهزة الإلكترونية والمنزلية، إلى مستوى قياسي في الربع الرابع، مع تحسن هوامش الأرباح وبلوغ أعلى مستوياتها تاريخيا.
وفق وحدة التحليل المالي في صحيفة "الاقتصادية"، جاء ذلك بالتزامن مع تسارع النمو في الإيرادات بـ7% على أساس سنوي، مقارنة بـ1% في الفترة ذاتها من 2023، بينما يمثل تباطؤا عن الربع السابق البالغ نموه 10%.
إيرادات إكسترا البالغة 1.68 مليار ريال في الربع الرابع جاءت أقل من متوسط توقعات المحللين بشكل طفيف البالغ 1.7 مليار ريال.
نمو الإيرادات جاء مدفوعا بنمو إيرادات التمويل الاستهلاكي 23% مع نمو محفظتهه 28.4%، فيما نما قطاع التجزئة بدعم نمو التجارة الإلكترونية 10% ممثلا 28.4% من إجمالي مبيعات قطاع التجزئة.
الربح التشغيلي
ارتفع الربح التشغيلي للشركة 38% إلى مستوى قياسي أيضا عند 183 مليون ريال، بما يفوق التوقعات البالغة 149 مليون ريال، وجاء النمو بوتيرة أسرع من الربع المماثل المتراجع 19%.
صافي الربح يتضمن ردا مخصصا
فاق صافي الربح للشركة التوقعات مسجلا أعلى مستوياته الفصلية عند 178 مليون ريال، بنمو 41%، مع ارتفاع الإيرادات وزيادة هامش الربح بقطاع التجزئة نتيجة تحسن المزيج البيعي والنمو في قطاع التمويل الاستهلاكي، إلى جانب إيرادات غير متكررة.
يأتي ارتفاع الربح رغم زيادة مصاريف البيع والتوزيع والمصاريف العمومية والإدارية لدعم توسع عمليات الشركة.
صافي الربح للربع الرابع تضمن 10.5 مليون ريال مقابل رد مخصصات بعد تحصيل مبالغ مرتبطة بديون سبق منحها من قبل الشركة المتحدة للإلكترونيات في قطاع التجزئة.
عند استبعاد الأثر المالي لرد المخصص، يكون نمو صافي الربح المعدل نسبته تقارب 33%.
هوامش أرباح قياسية
مع النمو في إجمالي الربح والربح التشغيلي والصافي ارتفعت الهوامش إلى مستويات قياسية بلغت 26% و11% و11% على التوالي.
مكرر الربحية وتفاعل السهم
نمو أرباح إكسترا دفع مكرر ربحيتها للانخفاض إلى 14.3 مرة مقابل 15 مرة بنهاية الربع الثالث من العام الجاري، و17 مرة في الربع الرابع 2023.
مكرر الأرباح بنهاية الربع الرابع هو الأقل من الربع الثاني 2020 عندما بلغ 14.1 مرة الذي تزامن مع ظروف استثنائية حينها "جائحة كورونا"، وتراجعت أسعار الأسهم، ما خفض مكررات ربحية الشركات.
وتفاعل السهم إيجابا مع إعلان نتائج اليوم، مرتفعا 2 % إلى 95.8 ريال عند الساعة 2 مساء بالتوقيت المحلي.
توصيات بالشراء
تظهر بيانات بلومبرغ 9 توصيات على سهم إكسترا، 8 منها بالشراء وواحدة بالاحتفاظ، فيما تم تحديد سعره المستهدف عند 111.8 ريال بما يفوق سعره في السوق بنحو 17%.
وحدة التحليل المالي
