قطاع الاستثمار الصناعي السعودي يقفز بأرباحه النصفية 79 %
التعافي وتحقيق النتائج شمل أكثر من قطاع ولكن التغيرات والتحسن كانا واضحين في قطاع الاستثمار الصناعي، حيث نجد النتائج واضح فيها التحسن كما أن المؤشرات تستجيب في الاتجاه نفسه. وتفاوت أداء الشركات مع أداء السوق ولكن تبقي السمة الإيجابية هي النتيجة الأكبر والأوضح.
المتغيرات المستخدمة
كالعادة سيتم التعامل مع السعر وربح الشركة وإيرادها من خلال النمو الربعي (نمو الربع الحالي مقارنة بالسابق) والنمو المقارن (نمو الربع الحالي بالربع المماثل من العام الماضي). كما سيتم الربط بين السعر والربح في مكرر الربح والربح والإيراد في هامش صافي الربح ودرجة التحسن فيه. وسيتم إلقاء الضوء على دور المصادر الأخرى في دعم الربحية للشركات. المتغيرات السابقة توجهنا للتعرف على كفاءة السوق وسلامة توجهها من خلال العلاقة بين الربح والإيراد والسعر وبالتالي توجهها نحو الاتجاه الصحيح من عدمه.
#2#
قطاع الاستثمار الصناعي السعودي حتى منتصف عام 2010
خلال الربع الثاني من عام 2010 حقق القطاع ربحا بلغ 341.367 مليون ريال نتج عنه نمو ربعي بلغ 7.12 في المائة ونمو مقارن بلغ 86.8 في المائة، نصفيا حقق القطاع ربحا بلغ 660.045 مليون ريال بنسبة نمو 78.88 في المائة. السابق كان متوافقا مع الإيرادات ونمت بصورة كلية حيث بلغت 2.092 مليار ريال بنمو ربعي 5.34 في المائة ونمو مقارن 76.92 في المائة، ونصفيا حقق القطاع 4.079 مليار ريال بنسبة نمو 70.48 في المائة. المؤشر كان متذبذبا حيث بلغ 5018.14 بنسبة نمو ربعي 14.01 في المائة (التوقعات مع الربح والإيراد الذي كان إيجابيا) وكان الارتفاع المقارن 19.48 في المائة وهو مماثل للنصفي. البيانات الخاصة بالهامش كانت إيجابية ربعيا ومقارنا مما يعكس نموا وتحسنا في السيطرة على المصاريف ربعيا ومقارنا. المؤشر تماشى في الاتجاهين الإيجابي والسلبي حيث كان النمو الربعي متطابقا من الربع الثاني ومتطابقا مقارنا حيث كان النمو المقارن إيجابيا. وبالتالي وعلى وتيرة نصف العام نجدها إيجابية وبمعدلات مختلفة الحجم. والسؤال: هل المستقبل سيكون موجبا؟ التوقعات تعتبر إيجابية وأن النتائج كانت في الربع الثاني مؤكدة للاتجاه الإيجابي للسوق.
#3#
شركة الدوائية
الشركة حققت تراجعا ربحيا ربعيا 4.87 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 13.98 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى كبيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح مرتفعا حيث بلغ 59.47 في المائة وموسميا، في حين نمت الإيرادات ربعيا 1.03 في المائة ونمت مقارنا 9.58 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات تذبذبت مقارنة بالربح وعند 8.96 في المائة و10.29 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 11.25 مرة. نصفيا نجد أن الربح أصبح 88.403 مليون ريال بتحسن في النمو 6.36 في المائة والإيراد بلغ 553.107 مليار ونما هنا الإيراد بحوالي 4.6 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف ،الذي نما بمعدل 1.69 في المائة. النتائج تعكس وضعا حذرا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة الكيميائية
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 15.71 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 35.6 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ -0.94 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 7.56 في المائة ونمت مقارنا 10.81 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا وإيجابا مقارنا وبمعدلات تذبذبت مقارنة بالربح وعند 5.13 في المائة و45.88 في المائة. النتيجة المتوقعة هي ارتفاع مكرر الربح عند 7.78 مرة (ولا تزال الأفضل في القطاع). نصفيا نجد أن الربح أصبح 161.2 مليون ريال بتحسن في النمو 16.39 في المائة والإيراد بلغ 838.766 مليون ونما هنا الإيراد بحوالي 5.32 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف ،الذي نما بمعدل 2.31 في المائة. النتائج تعكس وضعا متقاربا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
#4#
شركة زجاج
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 8.78 في المائة وربحيا مقارنا حقق نمو إيجابيا عند 83.16 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى كبيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح مرتفعا حيث بلغ 53.26 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 3.34 في المائة ونمت مقارنا 29.01 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات تذبذبت مقارنة بالربح وعند 28.57 في المائة و32.33 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 11.04 مرة. نصفيا نجد أن الربح أصبح 36.387 مليون ريال بتحسن في النمو 30.99 في المائة والإيراد بلغ 75.523 مليون ونما هنا الإيراد بحوالي 12.9 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف ،الذي نما بمعدل 16.02 في المائة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة فيبكو
الشركة حققت تراجعا ربحيا ربعيا 52.96 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا سلبيا عند 27.1 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ 1.73 في المائة، في حين تراجعت الإيرادات ربعيا 7.97 في المائة ونمت مقارنا 25.83 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات تذبذبت مقارنة بالربح وعند 24.64 في المائة و17.81 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 17.03 مرة. نصفيا نجد أن الربح أصبح 9.231 مليون ريال بتراجع في النمو 10.63 في المائة والإيراد بلغ 83.52 مليون ونما هنا الإيراد بحوالي 10.91 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف الذي تراجع بمعدل 19.42 في المائة. النتائج تعكس وضعا متقاربا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين مع الربح كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة معدنية
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 24.62 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 367 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ 6.33 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 0.82 في المائة ونمت مقارنا 9.86 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات تذبذبت مقارنة بالربح وعند 15.69 في المائة و27.78 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 10.75 مرة (من الأفضل في القطاع). نصفيا نجد أن الربح أصبح 18.329 مليون ريال بتحسن في النمو 77.35 في المائة والإيراد بلغ 186.134 مليار ونما هنا الإيراد بحوالي 4.72 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف ،الذي نما بمعدل 69.36 في المائة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
#5#
شركة صناعة الورق
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 7.15 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 66.84 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ 2.21 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 5.51 في المائة ونمت مقارنا 47.96 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 3.21 في المائة و6.22 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 11.1 مرة. نصفيا نجد أن الربح أصبح 61.777 مليون ريال بتحسن في النمو 26.14 في المائة والإيراد بلغ 409.456 مليون ونما هنا الإيراد بحوالي 19.96 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف الذي نما بمعدل 5.15 في المائة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة العبد اللطيف
الشركة حققت تراجعا ربحيا ربعيا 7.48 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا سلبيا عند 16.12 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ 3.17 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 2.29 في المائة ونمت مقارنا 23.46 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أعلى مقارنة بالربح وعند 36.89 في المائة و33.18 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 10.44 مرة (من الأفضل في القطاع). نصفيا نجد أن الربح أصبح 79.947 مليون ريال بتراجع في النمو 8.46 في المائة والإيراد بلغ 540.086 مليون ونما هنا الإيراد بحوالي 10.63 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف ،الذي تراجع بمعدل 17.25 في المائة. النتائج تعكس وضعا متقاربا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة الصادرات
الشركة حققت تراجعا ربحيا ربعيا 361 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا سلبيا عند 624 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ 1.24 في المائة، في حين تراجعت الإيرادات ربعيا 1.23 في المائة ونمت مقارنا 65.07 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 19.58 في المائة و29.92 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 51.77 مرة. نصفيا نجد أن الخسارة أصبحت 1.85 مليون ريال بتراجع في النمو 396 في المائة والإيراد بلغ 89.173 مليون ونما هنا الإيراد بحوالي 24.36 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التراجع في ارتفاع المصاريف ،الذي نما بمعدل سلبي 338 في المائة. النتائج تعكس وضعا متقاربا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا مع الاختلاف ربعيا.
شركة بي سي آي
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 22.56 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 21.31 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ 5.47 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 5.88 في المائة ونمت مقارنا 5.57 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 11.53 في المائة و3.73 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 12.02 مرة. نصفيا نجد أن الربح أصبح 35.411 مليون ريال بتحسن في النمو 10.71 في المائة والإيراد بلغ 279.889 مليون ونما هنا الإيراد بحوالي 2.79 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف ،الذي نما بمعدل 7.71 في المائة. النتائج تعكس وضعا متعاكسا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا مع الاختلاف ربعيا.
شركة معادن
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 51.46 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 576 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى كبيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح كبيرا حيث بلغ 135 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 22.25 في المائة وتراجعت مقارنا 7.34 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا وإيجابا مقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 7.89 في المائة و15.89 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 36.47 مرة (الأفضل في القطاع). نصفيا نجد أن الربح أصبح 51.866 مليون ريال بتحسن في النمو 268 في المائة والإيراد بلغ 435.301 مليون وتراجع هنا الإيراد بحوالي 4.18 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف ،الذي نما بمعدل 284 في المائة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة أسترا
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 6.15 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 21.2 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى متوسطا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح متوسطا حيث بلغ 33.91 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 2.08 في المائة ونمت مقارنا 5.18 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا وإيجابا مقارنا وبمعدلات تذبذبت مقارنة بالربح وعند 8.89 في المائة و16.4 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 12.21 مرة. نصفيا نجد أن الربح أصبح 119.344 مليون ريال بتحسن في النمو 9.86 في المائة والإيراد بلغ 587.668 مليون ونما هنا الإيراد بحوالي 2.55 في المائة، وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف ،الذي نما بمعدل 7.13 في المائة. النتائج تعكس وضعا متقاربا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا مع الاختلاف ربعيا.
مسك الختام
أداء الشركات غلب عليه النمو الإيجابي الربحي وكذلك الإيرادات حفلت بالتغيرات الإيجابية والنمو الإيجابي. ولكن أسعار الأسهم لم تستجب كما يجب وبقيت مساحة التفاعل منخفضة ودون التوقعات.